金光投資要約收購博匯紙業 亞洲紙漿大亨入主意欲何為

    1月6日，博匯紙業實控人楊延良夫婦正式簽下出售博匯集團100%股權的協議，這意味著楊氏夫婦將不再持有博匯紙業，接盤方亞洲紙漿大亨金光投資將成為上市公司新的實控人。

    此次股權轉讓還觸發了全面要約收購紅線。博匯紙業1月7日公布，收到金光紙業(中國)投資有限公司(“收購人”或者“金光投資”)出具的《山東博匯紙業股份有限公司要約收購報告書摘要》。

    要約價為5.36元/股；要約收購數量約6.8398億股，此次要約收購所需最高資金總額約36.66億元，按照《收購管理辦法》的相關要求，已于2020年1月6日將7.5億元(相當于收購資金最高金額的20.46%)作為履約保證金存入登記結算公司上海分公司指定的銀行賬戶。

    此次要約收購系因金光投資通過控股子公司寧波管箱已持有博匯紙業20%股份及受讓博匯集團100%股權從而間接控制博匯紙業28.84%股份后成為博匯紙業的實際控制人且合計擁有上市公司表決權的股份超過30%而觸發。

據公告，2019年12月30日，金光投資與楊延良、李秀榮就博匯集團100%股權轉讓事項簽署了《股權轉讓意向書》。2020年1月6日，金光投資與楊延良、李秀榮就博匯集團100%股權轉讓事項簽署了《股權轉讓協議》。

    由于博匯集團持有上市公司3.85億股股份，占公司總股本的28.84%，對應每股轉讓價格為5.36元，因此此次金光投資收購博匯集團股權，總交易金額約20.6億元。而在此之前，金光投資已經通過旗下的寧波管箱四度舉牌博匯紙業，從而獲得20%股權。

    回溯公告可知，早在2019年4月，金光投資通過其全資子公司寧波管箱首次買入博匯紙業。經過寧波管箱多次增持后，2019年6月，其持股比例達5%，首次觸發舉牌線。此后，同年7月和10月，寧波管箱又兩度舉牌博匯紙業，持股比例分別提升至10%和15%。2019年11月，寧波管箱第四次舉牌，持股比例達到20%，直逼第一大股東博匯集團28.84%的持股比例。

    寧波管箱四次舉牌至少耗資10億元以上。由此可見，金光投資前后拿下博匯紙業48.84%股權，總耗資至少達30億元。

    易主之后，金光投資及其一致行動人將直接和間接持有上市公司合計6.53億股股份，占公司總股本的48.84%。博匯紙業稱，本次股份轉讓將導致公司控制權發生變更，控股股東仍為博匯集團，公司實控人將變更為黃志源家族。

    由于此次收購博匯集團導致金光投資觸及全面要約收購紅線，金光投資須對其他公眾股東發出全面要約。1月7日晚間，博匯紙業就披露了金光投資相關要約收購方案。

    公告稱，本次要約收購不以終止上市公司上市地位為目的。金光投資將以5.36元/股的價格，理論上須要約收購6.84億股，占公司已發行股份比例51.16%，本次要約收購所需最高資金總額為36.66億元。

    亞洲紙漿大亨入主意欲何為

    全面要約收購方案出爐，金光投資吃定博匯紙業。對博匯紙業而言，結緣亞洲紙漿大亨黃志源家族，前景可期。

    據公告披露，黃志源為印尼愛國華僑黃奕聰長子，現任金光投資董事長、總裁，兼任APP China Holding總裁，另持有的金融機構和上市公司股權為寧波通商銀行股份有限公司的17.00%股份、漿紙企業PT Indah Kiat Pulp & Paper Tbk的53.25%股份、造紙企業PT Pabrik Kertas Tjiwi Kimia Tbk的59.67%股份。

    金光投資經營范圍包括在林業營造、林業產品、各種紙張、紙產品深度加工、機械設備等領域進行投資。據公司官網顯示，截至2018年年底，金光投資擁有20多家全資和控股漿紙企業，擁有19家林業公司，總資產約1726億元，年加工生產能力約1100 萬噸，2018年在華銷售額約589億元。

    金光投資表示，紙業涉及民生生活和工業等多個領域，其長期看好中國經濟未來發展前景，堅定加大投資中國市場的力度，擬通過本次交易進行戰略整合，增強上市公司的盈利能力和抗風險能力，提升對社會公眾股東的投資回報。

    “金光如此不惜重金拿下博匯紙業控股權，意在博匯紙業的產能?！庇兄?人士認為，造紙行業屬高污染行業，許多紙企想要增產擴產并非易事，金光同樣受此困擾。但博匯紙業近年來產能增長迅猛，2019年，“年產75萬噸的高檔包裝紙板”等多個項目陸續正式投產。金光以生產文化紙和生活用紙為主，相當一部分產能與博匯紙業重合。因此，金光此輪入主，醉翁之意在產能。

    文章來源： 中金網，格隆匯